发布日期：2025-06-28 11:56 点击次数：76
STARTRADER星迈发现英国《金融时报》企业剪辑乔纳森・古想里近期发表著作指出，尽管商场多数以为特朗普会在股市危机时刻实时给与行径来甘休耗损婷婷五月天，但他认为，确实在漂泊时能助力甘休投资组合耗损的是黄金，黄金才号称 “特朗普看跌期权”。
源流，好意思股投资者对特朗普的第二任期满怀乐不雅。其中一个枢纽要素就是所谓的 “特朗普看跌期权”。世东谈主确信，这位共和党素质东谈主会在股市着落之际，退换战术以托举股市，这让股票仿佛有了一种隐性的 “看跌期权”，意味着下行风险受到连续。然则，自前年 11 月大选以来，标普 500 指数着落了 6%，这极地面动摇了东谈主们对特朗普会为好意思股兜底的信心。“特朗普看跌期权” 的拥趸粗略会辩解称，股市需更大幅度着落才会促使他动手打扰。
但在古想里看来，“特朗普看跌期权” 这一见地不外是颤抖的各人们试图解读总统步履的稠密尽力之一。他们将特朗普热烈的言辞视作传统政事策略的相等规呈现方式，因而盼愿出于权宜考量，特朗普那些絮叨冲动的步履能够有所连续。但到现在为止，这些各人齐判断无理。另一部分指摘东谈主士的不雅点却一语谈破，他们的看法更为直白：“这是个危急东谈主物，会作念出危急之事。” 现任好意思国总统曾恫吓加拿大和丹麦的主权，加重贸易战时势，还在俄乌冲突中偏畸俄罗斯，而这些只是是开始。
在当下这个良晌万变的天下，关于稠密国际投资者而言，黄金才是真材实料的 “特朗普看跌期权”。自特朗普得到大选，黄金价钱高潮了十分之一；自拜登退出总统竞选，特朗普胜选几成定局后，金价更是飙升了四分之一，上周，黄金价钱打破每盎司 3000 好意思元。一般来说，“看跌期权” 手脚一种金融繁衍品，能让投资者在昔时以固订价钱出售金钱，以此甘休耗损。从这个层面来讲，什物黄金并非严格预想上的看跌期权。但近期情况标明，在预期会发生破损性事件时，黄金价钱会高潮，进而均衡投资组合中股票的耗损。
对属意黄金的投资者而言，当下是考证投资采选正确与否的阶段；而关于反感黄金的投资者来说，这无疑是令东谈主颓丧的时分。这两类投资者在表面上的争论由来已久。黄金爱好者以为，黄金值得捏有，毕竟东谈主类鄙吝黄金已颠倒千年历史。他们频频对央行和交易银行刊行的货币心存疑虑，无意将黄金形色为 “对冲通胀的用具”，尽管这一说法存在争议。黄金受嗜好的背后，潜伏着东谈主们对天下堕入絮叨的担忧。这亦然黄金怀疑论者认为所谓 “黄金迷” 被误导的原因之一，常见的捉弄是，这些东谈主也该像末日权术者那样去投资弹药和罐头食物。要知谈，黄金与比特币或艺术品同样，不会产生收益，实质上，洽商到存储资本，什物黄金的收益率为负。
特朗普的千般豪恣举动虽还未让古想里成为黄金拥趸，但已让他对黄金产生有趣有趣。一些低概率事件，诸如好意思国债务危机以及颠覆好意思国民主轨制的企图，加大了长尾风险。从 20 世纪 90 年代中期到 21 世纪头十年后期，那段相对政事和经济褂讪的时分，如今看来就像历史长河中的一个小插曲，当时很多央行齐减捏了黄金储备。自 2007 - 2008 年金融危机以来，央行们又运转增捏黄金。面向散户黄金投资者的 BullionVault 的阿德里安・阿什暗示：“央行已成为商场的紧迫支捏力量。” 央行官员再即将黄金视为一种储备金钱，在危机时间能增强经济信心。这也评释了为何悔改冠疫情全面爆发以来，黄金价钱高潮了 90%。并且，与存放在国际或在国际往返的外汇储备比拟，黄金更难被脑怒方征用。
那么，私东谈主投资者是否该洽商购买黄金呢？对古想里而言，要是将黄金手脚单一投资，谜底是抵赖的，他认为莫得收益的金钱具有投契性。但倘若特朗普进一步减轻好意思国的政事和经济地位，那么捏有黄金来对冲股票和债券的耗损，还是具备一定合感性的。就个东谈主而言，古想里不会投资黄金矿业公司的股票，他把这种投资留给更有勇气的东谈主去考证那句趣话的准确性：“矿山就是地上的一个洞，洞口站着个骗子。” 捏有黄金的往返型灵通式指数基金（ETF）是更好的采选，这些基金能以低资本缜密跟踪黄金价钱，天下黄金协会的约瑟夫・卡瓦托尼称其为 “相等隧谈的投资方式”。或者，投资者也可平直购买金币或金条，支付一定溢价平直领有黄金。令东谈主诧异的是，至极多的散户投资者采选了这种方式。天下黄金协会敷陈露馅，前年散户投资者的购买量占总需求量 4553 吨的四分之一婷婷五月天，非常了央行的购买量。
